实际上去杠杆的重点在于宏观经济去杠杆，目前的国民经济中的宏观经济杠杆率比较高的，主要表现在四个指标与世界各个国家相比，我们显得比较高或者说特别高。
第一，国家M2，M2与GDP之比已经是2.1∶1。美国的M2跟它的GDP之比是0.9∶1。
第二，我们国家金融业的增加值，到2017年年底是7.9%，其他国家在4-5之间，美国在7-8之间，但华尔街是全世界金融中心，我们的金融增加值居然和美国差不多。
第三，我们国家宏观经济的杠杆率。政府、企业和居民债务三方面加起来是GDP的2.5倍，其中企业的债务总量是GDP的160%，这个比例是很高的。
第四，每年全社会新增的融资里面，股权资本金性质的融资只占总的融资量的10%不到一点，也就是说91%是债权
如何去杠杆？
第一种情况是通缩型去杠杆；第二种情况是严重的通货膨胀去杠杆；第三种情况是良性的去杠杆，也就是经济受到了一定的抑制，但还是健康地向上，产业结构、企业结构调整趋好，去杠杆不 仅是一个个企业怎么去坏账、怎么核销、怎么破产的问题，还要从宏观上看这个结构和模型。
具体怎么做？
第一种，核销破产。
第二种，收购兼并重组，资源优化配置。
第三种，就是调整每年新增的融资结构，如怎么把股市融资和私募投资从10%上升到40%、
第四种是良性的通货膨胀，自主地稀释一部分债务。
第五种，稳定并适当降低M2的增长率，这也是降低企业杠杆率的重要方面。
—《分析与思考：黄奇帆的复旦经济课》读书笔记
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